時評：二萬“聯(lián)姻” 地產(chǎn)“老江湖”各顯神通

中國日報網(wǎng)房產(chǎn)訊 5月14日，萬達(dá)與萬科在京簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方宣布建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，計劃在國內(nèi)外項目開展深度合作。就此，RET睿意德中國商業(yè)地產(chǎn)研究中心總經(jīng)理陳曦表示，基于國內(nèi)現(xiàn)有的金融環(huán)境，“兩萬”合作的深層意義在于通過品牌綁定進(jìn)行強強輸出，是較為適于國內(nèi)環(huán)境的用別人的錢幫自己賺錢的“輕資產(chǎn)”玩法。

具體而言，“兩萬”此次合作的主要有如下兩大核心動因：

首先，“兩萬”一方是商業(yè)地產(chǎn)龍頭，一方是住宅龍頭，兩者合作從互補層面的動因不言而喻。但是，可能會被忽略的是，最近一段時間，“兩萬”轉(zhuǎn)型都有一個明確的方向，即要做“輕資產(chǎn)”。兩者皆認(rèn)為，在未來，地產(chǎn)行業(yè)的溢價收益將成為房企賺取利潤的主要方向。但是，基于國內(nèi)的市場環(huán)境，可用的金融產(chǎn)品及工具受限，采取與成熟國家類似的“輕資產(chǎn)”模式比較難。因此，在國內(nèi)，最有效的“輕資產(chǎn)”玩法則是品牌與管理的輸出，即“用別人的錢幫自己賺錢”。

雖然“兩萬”的品牌及管理價值都擁有不錯的溢價，但在各自非精深的領(lǐng)域，都有一定瓶頸：萬科做商業(yè)尚未形成規(guī)模；相比商業(yè)，萬達(dá)的住宅開發(fā)效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后。兩個品牌若聯(lián)合成一個統(tǒng)一的品牌進(jìn)行管理輸出，可形成一個有效的組合，溢價能力會得到有效提升。

第二，在“互聯(lián)網(wǎng)+”這一長遠(yuǎn)的領(lǐng)域，兩者也是有所互補。萬達(dá)多輪做O2O的嘗試與實踐，擁有足夠的寬度和大手筆；萬科在精耕商圈、社區(qū)商業(yè)、社區(qū)O2O以及智慧商圈等領(lǐng)域，也已形成一定優(yōu)勢。一個在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新領(lǐng)域擁有足夠的魄力和寬度，另一方則有足夠的精細(xì)程度與深度，兩者也形成了一定的互補。

總而言之，兩者的結(jié)合可讓兩個品牌在品牌輸出領(lǐng)域更加的立體、更有競爭力。

就未來的合作中，最為需要關(guān)注的點，RET睿意德中國商業(yè)地產(chǎn)研究中心總經(jīng)理陳曦認(rèn)為，主要有如下兩點：

第一，是在文化層面。眾所周知，萬達(dá)是一家強調(diào)軍事化管理、有霸氣的企業(yè)；萬科則為比較講究人性化，或者說比較秀氣的企業(yè)。兩家“一南一北”企業(yè)，在文化上是擁有不同的基因的，合作中必然需要一定的協(xié)調(diào)與磨合。

第二，則在住宅和商業(yè)兩種產(chǎn)品的特質(zhì)層面。商業(yè)是足夠豐富且較為靈活的產(chǎn)品。比如，萬達(dá)廣場即便去一個四線城市，甚至五線城市，其項目的投資收益以及對于城市的影響力都能在一定程度上得到顯現(xiàn)；相較而言，住宅產(chǎn)品的定位、包容性和表現(xiàn)形式相對不如商業(yè)產(chǎn)品寬泛靈活，這也就意味著，當(dāng)萬科不甚復(fù)雜的產(chǎn)品線下沉到一定級別的小城市之時，相較當(dāng)?shù)匾延械钠髽I(yè)，不一定會擁有較高的品牌附加值及影響力。也就是說，“兩萬”聯(lián)合品牌如果下沉到比較靠下的城市之時，可能萬達(dá)產(chǎn)品的價值會比較穩(wěn)定，萬科的品牌溢價則會顯得有一些弱。 （王明）